구리 시세 그래프가 두 개? 구리 현물 vs 선물 가격, 이번 주 괴리의 배경

비철금속 정보 노트

비철언니 2025. 6. 23. 16:09

지난 6월 셋째 주,

구리 시장은 전반적으로 구조적 안정 흐름 속에 있었지만

그 주 후반부, 특히 6월 20일 밤을 기점으로

현물(Cash) 시장에서 다소 이례적인 움직임이 감지되었어요

평소엔 거의 비슷하게 움직이던 '현물(Cash)'과 '3개월 선물(3M)'시세 였는데,

6월20일 밤을 기점으로 현물 (cash) 시세가 9,900달러 선까지 치솟으며,

완전히 다른방향으로 벌어졌어요..!!

이처럼 현물이 선물보다 더 비싸지는 현상을

'백워데이션 (Backwardation)'이라고 부릅니다.

이번 글에서는

1. 왜 구리 시세 그래프가 두 종류인지

2. 이번 주 어떤 일이 벌여졌는지

3. 그리고 우리가 어떤 차트를 기준으로 참고해야 할지

하나씩 정리해 보려 합니다.

평소엔 거의 비슷하지만, 공급이 급격히 ↓,수요가 급격히 ↑ 해질 때 Cash만 튀어 오른다.
손해를 보더라도 물량확보를 위해 매입.

LME가 6월20일 '대량 포지션 보유 제한'긴급 조치 발표

미국 실수요 기업들이 관세 적용 전 현물 확보에 나서면서 글로벌 재고를 더 잠식

이 세 가지가 겹치면서 Cash - 3M 스프레드가 +180$/t까지 벌어졌습니다

(2022년말 이후 최대)

Tip : 백워데이션이 사라지며 두 차트가 다시 수렴하는지,
LME 재고·관세 발표(7 월 9 일 예정)·中 수요지표를 함께 모니터링!

“6월 셋째 주 구리 급등은 구조적 랠리라기보다 단기 실물 쇼크였습니다.
현물-선물 괴리가 좁혀지는 속도를 체크하며 대응 전략을 가다듬으세요.”